El Gobierno argentino se alista para una nueva etapa en su plan económico tras el acuerdo alcanzado con el FMI por un préstamo de 20.000 millones de dólares. La principal expectativa es que este acuerdo logre reducir el riesgo país y que, con el tiempo, el país recupere el acceso a los mercados internacionales de deuda, lo que permitirá refinanciar los vencimientos de bonos a partir de 2026.
Uno de los objetivos más inmediatos es garantizar la estabilidad de las reservas del Banco Central (BCRA), a través de los desembolsos que se discuten con el FMI. Según un informe de la consultora 1816, el primer desembolso podría representar menos del 20% del monto total acordado, como ha ocurrido en la mayoría de los programas previos. No obstante, el Gobierno confía en que estos fondos servirán para respaldar la base monetaria y reducir la incertidumbre en los mercados.
Las reservas del BCRA, en niveles bajos, son una preocupación clave. El equipo económico trabaja en reforzarlas cuanto antes para mejorar la capacidad de intervención de la entidad y reducir el riesgo país. A medida que los fondos se inyecten, también se buscará la desactivación gradual del cepo cambiario, lo que dependerá de la magnitud de los desembolsos y la evolución de las reservas.
En este contexto, el Gobierno se prepara para una serie de medidas que incluyen la recapitalización del BCRA, la reducción de la deuda bruta y el cambio de acreedores. El proceso será progresivo y se espera que, en los próximos meses, la inflación mensual se sitúe por debajo del 2%, una meta clave del plan económico. Sin embargo, las incógnitas sobre los primeros desembolsos del FMI continúan siendo un punto de debate en los mercados.